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一季度全球IPO融资额锐减

《城市经济导报》 2012年4月6日 作者:韩红刚

文章关键词: 一季度   全球IPO   融资额  
     一季度A股IPO依然保持着较低的发行节奏,全球IPO活动同样出现锐减。但何兆烽认为,大中华地区依然是一个富有吸引力的上市地。

  今年一季度,A股首次公开发行股票(IPO)依然保持着较低的发行节奏,IPO融资额亦继续下滑,创出2009年重启以来的最低水平。

  事实上,不仅仅是A股市场IPO融资额亦继续下滑,从全球来看今年第一季度全球IPO活动同样出现了锐减。

  不过,这种现象在安永大中华战略性高增长市场主管合伙人何兆烽看来全球各地融资活动出现许多积极的迹象,他表示:“尽管当前市场情况不容乐观,全球各地融资活动出现许多积极的迹象。但企业不再只是单纯地在其国内市场上市。2012年的跨境融资活动仍在增加,来自世界各地的企业纷纷前往香港、伦敦和美国上市。”

  A股一季度融资下滑

  据统计,今年一季度,A股市场共有48家公司在沪深交易所完成首发,环比下降2%;合计募集资金344.54亿元,环比下降18.68%。其中,创业板成为新股发行的“主战场”,一季度IPO家数为25家,合计募集资金130.13亿元,数量与金额占比分别达到52.08%和37.76%。

  值得注意的是,去年下半年以来新股发行节奏持续放缓,一季度48单IPO创出2009年四季度以来新股发行数量的新低,不到2010年四季度峰值的一半。与此同时,IPO融资规模则经历更为明显的缩水,一季度融资额降至2009年IPO重启以来的最低水平,且仅为2010年三季度峰值的五分之一。

  “IPO节奏趋缓是一方面,单只新股的募资水平下降则是另一重要因素。”某业内人士在分析IPO融资规模下降的原因时表示。

  统计显示,今年1月份仅有6单IPO完成发行,尽管此后的2、3月份的IPO数量分别回升至17家和25家,但一季度新股整体发行速度受此拖累。

  更为重要是,随着中小企业渐成IPO融资主力以及新股市盈率的下降,单只个股的融资额也呈下滑之势。

  分析一季度IPO公司具体构成发现,中小板与创业板新股家数占比为87.5%,融资额占比为68.71%,两项数据均处于2009年IPO重启以来的高位。此外,今年一季度新股平均融资金额为7.18亿元,环比下降17%,创出2009年以来的最低水平。

  另一方面,新股价格水平也呈现持续回落。统计显示,一季度新股平均发行后市盈率为31.47倍,这也是2009年IPO重启以来的最低水平。其中,今年2、3月份的新股平均市盈率分别只有30.30倍和30.42倍。

  分析人士预计,一季度受季节性影响IPO融资创出新低,但从目前的情况看,未来新股依旧会回复到一个相对较高的发行速度,因此2012年IPO融资规模有望在经历一个黯然开局后呈现爬升态势。

  富有吸引力的上市地

  不仅仅是A股市场IPO融资额亦继续下滑,从全球来看今年第一季度全球IPO活动同样出现了锐减。

  3月29日,安永《全球IPO最新信息》显示,2012年第一季度全球IPO活动锐减;直到目前为止,本季度IPO交易共有157宗,募集资金143亿美元,募资额较上年同期(296宗交易,募资466亿美元)下降69%,为2009年第二季度(82宗IPO,募资104亿美元)以来的最低水平。平均交易规模降至9,100万美元,较2011年第一季度1.57亿美元下降达42%。

  2012年第一季度,全球有7宗IPO交易推迟,36宗取消,上年同期推迟和取消交易的数目分别为5宗和53宗。定价方面,81%交易定价在其发行价区间或更高,其中只有7%的IPO定价高于其发行价区间。

  按募资额计算,一季度将近五分之一的IPO交易来自工业行业(共29宗交易,募资27亿美元),其次是消费品和服务业(共16宗交易,募资22亿美元)。按交易宗数计算,大约五分之一的IPO交易来自科技行业(35宗交易,募资21亿美元,交易数目占全球的22%)。

  何兆烽表示:“科技行业的IPO对于积极找寻正确投资类型的投资者仍极富吸引力。在这种情况下,我们预计将有更多的大型科技公司在本土或海外上市。”

  尽管市况于年头颇为艰难,香港、深圳和上海证券交易所依然名列全球募资额前五大市场之列。一季度全球前20大IPO交易中,8宗在亚洲证券交易所上市;2012年第一季度,亚洲各证券交易所的IPO活动占全球IPO募资总额的47%,其中84宗交易已完成,募集资金67亿美元。但与2011年第一季度(155宗交易,募资259亿美元)相比,本季度亚洲市场的募资额下降74%。第一季度亚洲市场最大IPO交易为中国交通建设股份有限公司在上海证券交易所的上市,募集资金7.94亿美元。

  何兆烽说:“对于来自发达市场的消费品、工业(如:基础设施)、材料(如:金属和采矿)和科技行业的公司而言,大中华地区依然是一个富有吸引力的上市地。此外,随着上海证券交易所在不远的将来面向海外发行人全面开放,我们将看到大批外国公司赴中国内地和香港上市。”

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